Association française des investisseurs institutionnels (Af2i)

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 #Allemagne : Les perspectives sont-elles sur le point de se retourner ? Le #PIBallemand stagne, voire décline légèrement depuis le 3ème trimestre 2022 et la production #manufacturière qui baisse depuis le début 2018, finit en chute de 3,32% au mois de décembre 2024.   L’horizon conjoncturel semble bien sombre. En janvier 23025 les révisions de certaines statistiques donnent une lueur d’espoir. La #production manufacturière de décembre ne recule plus que de 2,5% en décembre et l’indice en janvier rebondit de 2,6%. La #populationemployée qui stagnait autour de 43 millions ressort à 43,6 millions après révision en janvier (+ 400 000 !!!). De mai 2024 à janvier 2025, la population employée s’est accrue de 1,5% ! Baisse de la productivité ???? La série du #PIB sera-t-elle révisée à la hausse ? #conjoncture #recession #fed #croissance #ecb #emploi Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot

Lancement de la 4e édition de #Timetochange un événement de Association française des investisseurs institutionnels (Af2i), organisé en partenariat avec #OptionFinance et GREENUNIVERS Pendant 2 jours l’ensemble des acteurs de la #finance sont réunis à #Deauville pour débattre et échanger. Hubert Rodarie Jean-Guillaume d'Ornano Eric Sidot Valerie Stotzenbach Eric Dubos Jean-Bernard Ott Philippe Dutertre Joël PROHIN Eric Pagniez Jean François Boulier Jean-Francois Coppenolle Christian Walter Héloïse Cartier-Willaume

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 #USA : Reprise des commandes de biens d’investissement civils Les #commandesbiensdurables en valeur : +3,2% janvier 2025. #Explication : Rebond de 93% des commandes d’avions. Hors #aéronautique et matériels #militaires, les commandes de biens d’équipement augmentent de seulement 0,8%. C’est peu, mais c’est la troisième hausse consécutive, de sorte qu’elles sont en hausse de 5% l’an. Les commandes en volume sont en hausse pour le 4ème mois consécutif et la hausse sur trois mois ressort à 4,6% l’an. L’à-plat des valeurs qui a duré presque deux ans, montre que producteurs de biens d’#investissement ont profité de la période d’#inflation, compenser par des hausses des prix la baisse des volumes. #conjoncture #recession #fed #croissance #ecb Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 #US : La hausse des prix de l’#immobilier en soutien de risque #inflationiste ? En décembre 2025, l’indice des #prixconsommation, hors pétrole et alimentation, progresse +0,2%. Ce ralentissement de l’inflation provient essentiellement des #services et spécialement des #loyers dont la hausse ne dépasse pas 0.3%.  Les prix de l’#immobilier se sont tassés en 2023, d’où un effet décalé de modération sur les loyers.  En décembre 2025 le prix de l’immobilier ancien a augmenté encore de 1% après plusieurs mois de hausse soutenue.  L’effet sur les loyers se fera donc sentir dans quelques mois car il y a relativement peu d’offres de #logements, et peu sont construits, d’où un risque de reprise de la hausse des prix. Le syndrome #Burns (Arthur)  guette #Powell et la Fed !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! #USCPI #fed #ecb  Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 #US : L’anticipation de la hausse des #tarifs #douaniers pèse sur les déficits des échanges. Le #déficit des échanges #commerciaux #US en biens et services est en hausse +19,5 Mrds USD, dont 0,6 Mrds pour les services.   Le déficit des #marchandises (des biens) en termes réels dérape 15 Mrds USD, ce qui indique que les termes de l’échanges se sont dégradés. Les exportations ont chuté de - 5,4 Mrds et les #importations grimpent de + 9,5 Mrds en dollar constant.  Cette dégradation des échanges fera baisser la 2ème estimation du #USPIB au T4 2024.   Effet #classique avant la hausse annoncée des tarifs douaniers, les #entreprises ont anticipé leurs commandes.   Mais la livraison dépend du temps de transport. C’est pourquoi le déficit augmente de +2,9 Mrds avec le Canada et de seulement +300 Mlns avec la Chine.  Il faut s’attendre à une nouvelle dégradation du solde des #échanges en janvier 2025.  Le président #Trump ne va pas être content… #commerce #change #USPIB #Fed  Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 Zone #Euro: la baisse de la #population en âge de travailler, c’est maintenant ! En 2025, la #population totale de la zone Euro va être rattrapée par la population des États-Unis à un peu moins de 350 Mlns de personnes. A partir de cette date, la population de la Zone euro devrait décliner tandis celle des #États-Unis devrait continuer de croître modulo la politique vis à vis de l’#émigration. Les courbes de la population en âge de travailler se sont croisées un peu plus tôt, en 2020. Selon les estimations du #FMI, entre 2023 et 2025 la population en âge de travailler (15-64 ans) va baisser en Zone Euro, au rythme de 0,8% par mois. Les 15-64 ans américains devrait continuer de croître si le solde migratoire anticipé en fonction des années récentes n’est pas altéré par une nouvelle politique restrictive. Quoiqu’il en soit en #Europe cette évolution devrait permettre une arrivée plus rapide des jeunes sur le marché du #travail, mais aussi, tend à pousser vers un report général des dates de départ en #retraite. Des changements en perspectives à méditer. #démographie #chomage #taux d’activité #conjoncture Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot

📢 Lancement du Lab actionnarial de l’ESG Lab & Society en partenariat avec l'Association française des investisseurs institutionnels (Association française des investisseurs institutionnels (Af2i)) !

"Les instits français sont pessimistes sur la situation #macroéconomique de la France". Aucun des #investisseurs sondés par l’#Af2i au quatrième trimestre 2024 ne voit d’amélioration. L'AGEFI, Nouvelle Agence Économique et Financière évoque les résultats du #Baromètre trimestriel, réalisé par l'Association française des investisseurs institutionnels (Af2i). Merci à Laurence Pochard, journaliste à l'#Agefi Hubert Rodarie Grégoire Naacke Eric Sidot Laetitia Coly

📊 𝗟𝗲 𝗕𝗮𝗿𝗼𝗺è𝘁𝗿𝗲 𝘁𝗿𝗶𝗺𝗲𝘀𝘁𝗿𝗶𝗲𝗹 𝗱𝗲 𝗹’𝗔𝗳𝟮𝗶 ➤𝗧𝟰 𝟮𝟬𝟮𝟰 Retrouvez l'intégralité du 𝗕𝗮𝗿𝗼𝗺è𝘁𝗿𝗲 𝗧𝟰 𝟮𝟬𝟮𝟰 sur le site Internet de l'Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) 👉 https://lnkd.in/eaTsP6Mc 🌡 Le #Baromètre de l'#Af2i est un #sondage trimestriel réalisé auprès des #investisseurs institutionnel membres de l’association. #BCE #inflation #actions #obligations #conjoncture #tauxdirecteurs Hubert Rodarie Grégoire Naacke Eric Sidot Laetitia Coly

📈 𝗚𝗿𝗮𝗽𝗵𝗘𝗰𝗼 #US : Le patrimoine des #ménages ne menace pas la #consommation, bien au contraire ! 1) #Consommation des ménages US progresse de +3% sur un an, fin septembre 2024. 2) #Patrimoine 𝗯𝗿𝘂𝘁 des ménages US progresse de + 10,4% à 189 700 Mrds USD, soit 8,7 années de Revenu Disponible Brut (RDB). Ce ratio augmente de seulement 5,1% car le RDB au dénominateur augmente lui-même de plus de 5%. 3) #Endettement des ménages US est de 0,96 année de RDB. 4) #Patrimoine 𝗻𝗲𝘁 des ménages ressort à 7,8 années de RDB proche du record du 1er trimestre 2022. A 168 800 Mrds USD il pulvérise, le record 2022 qui s’établissait à 152 600 Mrds USD. Il se compose de 32,3% d’actifs physiques, 67,7%, d’actifs financiers dont 53,7% en actions. Les bulles sur les actifs financiers renforcent le moral des ménages. A court terme Le #PIB US devrait rester haussier, et les taux directeurs et obligataires aussi… théoriquement ! #fed #conjoncture #ecb #politquemonétaire #économie Véronique Riches-Flores Denis Ferrand Boris Fontaine Eric Sidot Hubert Rodarie Eric Pagniez Anthony Morlet-Lavidalie Jean-François Filliatre Christian Walter Laetitia Coly Jean de Belot